几个非Core OCI板块的毛利率，基准预期是后续保持平稳或略有下降，这是海豚君相比市场预期的主要差别之一。市场预期是传统业务的毛利率会稳步提升，而我们认为还是应当更谨慎些。 抓住主要矛盾--对总毛利率的影响，主要是取决于低毛利率的Core OCI营收占比快速走高，带来的结构性变化；以及AI部分业务的
于“安度晚年”的状态。即便是OCA SaaS近年来的营收增速也仅略高于10%，Software、Hardware、Service等一众“遗老”业务的营收增速更是仅在低个位数%上下。 这部分在26财年仍占公司总营收约70%的业务，一方面可以说已几乎没有任何看点，但另一方面也由于这部分业务已基本熟透，因而
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发布时间：00:55:55